Sommes-nous à l’approche d’une récession américaine ? 

Il n’est pas possible de déterminer précisément quand une récession se produira aux États-Unis ou à l’échelle mondiale, mais je confirme qu’elle aura lieu à un moment donné. En ce début d’année 2026, plusieurs indicateurs économiques instables et défavorables révèlent un futur ralentissement de l’économie mondiale. De nombreux économistes qualifient cette situation de « récession lente », caractérisée par une accumulation progressive des difficultés économiques, sans choc brutal, mais avec des effets qui s’accentuent au fil du temps. 

Le Fonds Monétaire International maintient une prévision de croissance globale à 3 %, mais celle-ci cache de profondes failles structurelles. De l’Amérique du Nord à l’Asie, en passant par l’Europe, les tensions s’accumulent. Comment s’y préparer et quelles sont les étincelles qui pourraient précipiter le point de bascule ? 

1. Dette, inflation et emploi : la pression monte partout

Une inflation dissimulée, des dettes record

Depuis mai dernier, les États-Unis ont modifié leur méthode de calcul de l’inflation, remplaçant certaines données concrètes par environ 40 % d’estimations statistiques. Ce changement a eu des répercussions sur la transparence des indicateurs économiques. 

Les banques centrales, elles, ne sont pas dupes. La Banque du Canada et la Fed ont décidé de ne pas modifier leurs taux directeurs, malgré les pressions, car elles anticipent que les vraies données referont surface. Et à ce moment, il faudra peut-être remonter les taux, aggravant encore plus la pression sur le crédit, l’investissement et la consommation. À ce jour, les taux n’ont pas changé depuis le 28 janvier, ils sont restés à 2,25% 

Pendant ce temps, la dette mondiale continue de croître. Selon le FMI, elle pourrait atteindre 117 % du PIB mondial d’ici 2027, un sommet historique. Ce contexte alimente une récession silencieuse, où les marges de manœuvre des États s’érodent sans que cela ne provoque de crise immédiate mais avec des conséquences profondes sur plusieurs années. 

Marchés dynamiques, économie fragile

Les marchés boursiers semblent atteindre des sommets, mais ce n’est qu’une illusion. Le ratio cours/bénéfice (Price-Earnings ratio), qui indique combien vous payez pour chaque dollar de bénéfices généré par une entreprise, frôle 34 pour le NASDAQ 100 et 30 pour le S&P 500, des niveaux qui traduisent une surévaluation importante. 

En février 2026, le S&P 500 est à 22 tandis que le Nasdaq 100 est à 32,92. Les grandes capitalisations technologiques dominent l’indice, masquant la fragilité du reste de l’économie. Cette déconnexion accentue la perception d’un système solide, alors que les fondations s’effritent lentement.  

Au Canada, le chômage monte à 7,0 %, et l’emploi stagne malgré une croissance démographique continue. En Europe, la jeunesse est particulièrement touchée, avec un chômage atteignant 14,8 %, freinant l’élan de reprise dans les pays du Sud. Tous ces signes dessinent une récession lente, diffuse, mais bien installée. En date du 3 février 2026, le chômage au Canada est de 6,1 % et en décembre 2025, en Europe, il était à 14,7 % pour les jeunes (25 ans et moins). 

2. Les détonateurs de la prochaine crise

Trump, transparence et évolution institutionnelle

Autour de Trump, les pratiques douteuses se multiplient : manipulation des cryptomonnaies, délits d’initiés, enrichissement personnel au détriment des institutions publiques. La SEC, la procureure générale et même la justice fédérale sont maintenant sous son influence directe. Cette instabilité politique et réglementaire ajoute une couche de risque systémique aux marchés, minant la confiance à moyen terme. Présentement, Donald Trump veut investir 600 milliards dans le budget militaire et veut que les dirigeants d’entreprises pétrolières investissent dans les installations pétrolières du Venezuela pour un montant d’environ 100 milliards de $. Mais il faudrait 5 à 10 ans au pays pour retrouver la production de pétrole qu’il avait fait auparavant. De plus, les intentions de Donald Trump à l’égard du Groenland et du Canada incitent les alliés des États-Unis à réduire leurs échanges commerciaux avec eux, ce qui pourrait fragiliser l’économie américaine. 

Énergie, géopolitique et inflation

L’OPEP+ a légèrement augmenté sa production, mais le prix du pétrole reste suspendu à la situation géopolitique. Des événements comme les feux de forêt en Alberta ou en Grèce, ou une guerre autour de Taïwan, peuvent avoir des conséquences économiques. Par exemple, cela pourrait ralentir la production de pétrole, ce qui ferait augmenter son prix. Et cette hausse du prix du pétrole entraînerait une augmentation générale des prix. Par exemple, en 2022 avec l’Ukraine, la déstabilisation des chaînes d’approvisionnement était l’un des catalyseurs d’une récession lente. En théorie aujourd’hui, le prix du pétrole devrait chuter et passer de 60 $ le baril à 50 $ ce qui lutterait favorablement contre l’inflation. Le prix est très dur à prédire en vertu de plusieurs autres facteurs que l’offre et la demande. La demande de pétrole passe principalement par l’Inde, la Chine et le Moyen-Orient. 

Immobilier mondial : une pression persistante

Le secteur immobilier vit lui aussi une érosion graduelle. En Australie et au Canada, les prix, après avoir bondi de 50 % depuis 2020, commencent à se replier. Le risque de défaut hypothécaire augmente avec des taux élevés et une pression sur les revenus des ménages. On ne parle pas encore d’effondrement, mais d’un resserrement progressif du crédit et d’un ralentissement des transactions, symptomatiques d’un ralentissement structurel de l’activité économique. Au Québec, les prix demeurent sous pression dans un marché toujours déséquilibré, favorable aux vendeurs. Les maisons unifamiliales affichent une hausse de 6%, avec un prix médian de 520 200$, tandis que les copropriétés ont une augmentation de 3%, avec donc un prix médian de 408 000$. La politique monétaire est dans une phase de stabilisation et les taux hypothécaires, faibles au cours des dernières années, devraient éventuellement augmenter.  

Récession technique ou glissement prolongé ?

La Banque mondiale prévoit une croissance de 2,6% pour 2026, soit le plus bas taux depuis plus de 50 ans (hors récessions pures). Le Canada pourrait vivre une récession « modeste », avec des contractions de –1,1 % et –1,7 % aux deuxième et troisième trimestres, selon Deloitte. La récession lente ne se manifeste pas toujours par des chutes spectaculaires, mais par une érosion continue du pouvoir d’achat, de l’emploi et de l’investissement. Aux États-Unis, JP Morgan évalue 3 grandes lignes directrices pour 2026. La première, l’essor de l’intelligence artificielle. En fait, les grandes compagnies technologiques américaines ont triplé leurs dépenses d’investissement en capital en 3 ans. Le deuxième moteur réside dans la fragmentation géopolitique et l’incertitude qu’elle engendre, marquée par la multiplication des tarifs douaniers, l’échéance de plusieurs accords de libre-échange et la divergence des priorités industrielles, énergétiques et financières. Tous ces indicateurs peuvent influencer l’économie mondiale.  Le dernier aspect de JP Morgan est une inflation qui pourrait être plus volatile. Les portefeuilles doivent être conçus pour absorber ce nouvel enjeu. Les obligations restent un élément essentiel, mais ne suffisent plus pour garantir une stabilité. Il faudrait idéalement compléter avec des actifs réels et des matières premières afin de diversifier son portefeuille.  L’instabilité des actions renforce la nécessité d’une planification financière rigoureuse et d’une gestion du risque efficace. 

3. Survivre (et tirer parti) d’une récession lente

Dans une récession lente, l’économie s’use sans fracas, mais de façon continue. Pour y faire face, la diversification est essentielle. L’or a eu un sommet d’environ $5,590 USD l’once en fin janvier 2026 et a rechuté à $4,642 USD le 2 février.  Cette baisse serait expliquée par une prise de bénéfice après les gains enregistrés depuis le début de l’année.  La banque américaine JP Morgan soutient une anticipation des niveaux des prix supérieurs au pic d’augmentation atteint, particulièrement avec l’engouement et l’intérêt soutenu des banques et des investisseurs.  Cependant, le président Trump a annoncé la nomination de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale américaine (FED). M. Warsh est vu comme étant un partisan d’une politique monétaire plus stricte qui se traduit généralement par une baisse des taux d’intérêts, ce qui pénaliserait l’or. 

Il faut éviter les titres surévalués, notamment dans la technologie spéculative, et privilégier les obligations à court terme pour limiter les pertes. Garder des liquidités disponibles permet de saisir les opportunités : entreprises en difficulté, actifs sous-évalués, rachats stratégiques. 

Malgré le ralentissement, certains secteurs restent porteurs : énergies renouvelables, relocalisation industrielle, santé, cybersécurité, etc. Dans ce climat incertain, la patience, la prudence et la vision à long terme feront la différence. 

Selon la banque du Canada, le PIB devrait avoir une croissance de seulement 1%, et une hausse des salaires d’environ 3% avec un taux d’inflation stable à près de 2%. Avec les tarifs engendrés par les États-Unis, les exportations canadiennes d’acier ont chuté de 25%, l’aluminium de 6% et l’automobile de 5%. L’économie canadienne va persister dans l’incertitude dominé par l’imposition de tarifs et de la renégociation de l’ACEUM qui a lieu en juillet. Encore une fois, il y aura un impact négatif sur nos exportations. La consommation des ménages, qui est d’environ 60% du PIB, jouera un rôle très important pour stabiliser l’économie canadienne.  Celle-ci est soutenue par des taux d’intérêts bas et des budgets expansionnistes des différents gouvernements. Ainsi, l’économie canadienne en 2026 serait soutenue par des dépenses gouvernementales et par la consommation des ménages, cependant à un rythme moins élevé en vue des tarifs et tensions commerciales. 

La lente descente avant le choc?

En 2026, la situation économique mondiale demeure instable. Les investissements devront davantage se concentrer sur l’innovation, l’énergie et les infrastructures, qui deviennent des piliers stratégiques. Également, les tensions et relations géopolitiques complexes représentent un enjeu important pour l’économie mondiale. 

Mais cette future crise ou croissance peut aussi être une opportunité de repenser les fondements économiques : investir dans les énergies renouvelables, moderniser les institutions et favoriser des modèles durables. Il faudra, cependant, beaucoup de courage politique et de vigilance citoyenne… car en économie, le plus important n’est pas la chute, mais l’atterrissage. 

Sources : 

• Politique monétaire et inflation : comment les banques centrales contrôlent les prix ? – Magazine de l’Aube 
• The Fed – June 18, 2025: FOMC Projections materials, accessible version 
• Perceptions et attentes d’inflation 
• Dette publique 2025, les pays ayant la plus élevée et la plus faible en Europe et dans le monde 
• Shiller PE Ratio – Multpl 
• USA: La Fed opte pour le statu quo, prévoit toujours deux baisses de taux en 2025 – 19/06/2025 à 00:33 – Boursorama 
• Taux de chômage au Canada | 1966-2025 Données | 2026-2027 Prévisions 
• Le taux de chômage dans la zone euro à 6,2% – Euro indicateurs – Eurostat 
• Mise à jour des Perspectives de l’économie mondiale, janvier 2025  
• Guerre commerciale | Les droits de douane vont peser sur l’économie mondiale, estime le FMI | La Presse 
• Economie : la Banque mondiale revoit à la baisse ses prévisions de croissance pour 2025
• Perspectives économiques pour le Canada en 2026