Tout comme un particulier peut avoir besoin d’un prêt d’argent pour réaliser un projet important : acheter une maison, une voiture ou financer ses études, les entreprises et les gouvernements peuvent eux aussi avoir besoin de fonds pour croître, investir ou se réorganiser. Cependant, pour obtenir cet argent, ils ne peuvent pas toujours compter uniquement sur les profits ou leurs banques.

Ces entités émettent des obligations afin de lever des fonds directement auprès des investisseurs, s’engageant à effectuer le remboursement du capital emprunté ainsi que le paiement des intérêts à des échéances déterminées.

Qu’est-ce qu’une obligation?

Une obligation, c’est un peu comme un prêt que vous faites à une entreprise (ou à un gouvernement). Quand vous achetez une obligation, vous prêtez de l’argent à cette entité pour une période donnée. En échange, elle vous promet de vous rembourser le montant prêté à une date précise, appelé la date d’échéance. Pendant toute la durée de ce prêt, elle vous verse aussi des intérêts réguliers souvent à chaque semestre (chaque 6 mois). Ces intérêts sont appelés « coupons ». C’est un peu comme un loyer pour l’argent que vous lui avez prêté.

Exemple simple : Imaginons que vous achetez une obligation d’une entreprise pour 1 000$. Cette obligation a une échéance de 5 ans et un taux de coupon annuel de 4% versé sur une base semestrielle. Ainsi, chaque semestre, l’entreprise vous paiera un coupon de 20$ (donc 2% de 1 000$). Au bout de 5 ans, elle vous rendra vos 1 000$.

Comprendre les obligations rachetables et revendables

Certaines obligations sont dites rachetables. Cela signifie que l’entreprise peut décider de vous rembourser avant la date d’échéance. Par exemple, si les taux d’intérêt baissent, elle pourrait préférer rembourser ses dettes plus tôt pour émettre de nouvelles obligations à un taux plus bas.

D’autres obligations sont revendables, c’est-à-dire que vous pouvez les vendre sur un marché secondaire, comme la Bourse de Toronto (TSX) ou d’autres plateformes d’échange, à un autre investisseur avant la fin du prêt. Ça vous donne plus de flexibilité car vous n’êtes pas obligé de garder l’obligation jusqu’à l’échéance si vous avez besoin de votre argent plus tôt.

La cote des obligations : un repère essentiel pour évaluer le risque

Toutes les obligations ne présentent pas le même niveau de sécurité. Pour aider les investisseurs à juger de la solidité d’un emprunt, des agences spécialisés comme Standard & Poor’s, Moody’s ou Fitch attribuent des cotes aux obligations. Ces notes reflètent la capacité de l’entreprise ou du gouvernement à rembourser ses dettes dans les délais prévus.

Une obligation bien cotée est généralement plus sûre car l’émetteur a peu de risque de défaut. À l’inverse, une obligation avec une cote moins bonne est considérée plus risquée. Pour attirer les investisseurs à prêter malgré ce risque accru, ces obligations offrent souvent un taux d’intérêt plus élevé (taux de coupon).

Les risques liés aux obligations à faible cote

Cependant, investir dans des obligations à faible cote comporte un risque important : celui du défaut de paiement, c’est-à-dire que l’émetteur pourrait ne pas verser les intérêts ou rembourser le capital à l’échéance. C’est pourquoi il est essentiel d’évaluer son profil d’investisseur et sa tolérance au risque avant d’inclure ces obligations dans un portefeuille. Elles peuvent offrir des rendements intéressants mais la prudence est de mise.

Pourquoi investir dans les obligations?

Les obligations sont particulièrement intéressantes pour les investisseurs qui recherchent de la stabilité et un revenu régulier. Contrairement aux actions qui peuvent beaucoup fluctuer, elles offrent généralement des paiements d’intérêts fixes et un remboursement du capital à l’échéance, ce qui en fait un choix privilégié pour les profils plus conservateurs ou ceux qui souhaitent sécuriser une partie de leur portefeuille.

Les fonds communs et FNB obligataires : une solution accessible

Pour ceux qui souhaitent accéder facilement à un panier diversifié d’obligations, les fonds négociés en Bourse (FNB) sont une excellente option. Ces fonds regroupent plusieurs obligations émises par différentes entreprises ou gouvernements, ce qui réduit le risque lié à un seul émetteur. Ils offrent ainsi un rendement plus certain et une gestion professionnelle, sans que l’investisseur ait à gérer individuellement chaque obligation.

D’ailleurs, même les fonds d’actions incluent souvent une légère pondération en obligations, afin d’apporter un peu de stabilité et de réduire la volatilité globale du portefeuille.

Une équipe dédiée à vos choix d’investissement

Chez Groupe Financier Strateginc, l’équipe analyse si les obligations correspondent au profil et aux objectifs financiers des clients. Selon leurs besoins, sécurisation du portefeuille, recherche de revenu stable ou diversification des investissements — des solutions adaptées sont proposées.

Sources :

• Desjardins courtage en ligne – Qu’est-ce qu’une obligation?
• Banque Nationale – L’abc des obligations
• IG gestion de patrimoine – Qu’est-ce qu’une obligation? Quel est son fonctionnement?